ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ

ВАЖНЕЙШИЕ КОНЦЕПЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ

01. Существует понятия - инвестиционной среды и инвестиционного процесса.

02. Инвестировать означает: «расстаться с деньгами сегодня ради получения прибыли в будущем».

03. Инвестировать средства можно в реальные активы либо в финансовые активы (цен­ные бумаги) на первичном или вторичном рынках.

Основной задачей анализа ценных бумаг является выявление неверно оцененных бумаг путем расчета размера ожидаемой прибыли, определения условий ее получе­ния и оценки вероятности реализации данных условий.

04. Ставка доходности инвестиции измеряет в процентах изменение благосостояния инвестора, произошедшее в результате данной инвестиции.

05. Изучение статистических данных о доходности ценных бумаг различных типов по­казывает, что обыкновенные акции обеспечивают относительно более высокую, но подверженную значительным колебаниям доходность. Для облигаций характерна менее высокая, но более устойчивая доходность. Казначейские векселя обеспечива­ют наиболее стабильную, но и наиболее низкую доходность.

06. На эффективном рынке курсы ценных бумаг немедленно отражают всю информа­цию о его состоянии. В таких условиях анализ ценных бумаг не позволит инвестору получить доходность, значительно превышающую среднерыночную.

07. Фондовые рынки существуют для того, чтобы свести вместе покупателей и продав­цов ценных бумаг.

08. Финансовые посредники (финансовые институты) — это организации, которые вы­пускают финансовые требования по отношению к самим себе и используют выру­ченные от их продажи средства для приобретения финансовых активов других эко­номических субъектов.

Инвестиционный процесс описывает принятие решений инвестором по выбору цен­ных бумаг, объемам и срокам инвестирования.

Инвестиционный процесс включает пять этапов: выбор инвестиционной политики, анализ ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг, пересмотр портфеля и оценка его эффективности,

09. Хотя инвестиционная индустрия является не самой важной с точки зрения количе­ства занятых, она оказывает огромное влияние на жизнь каждого человека.

10. Инвесторы, как правило, покупают или продают ценные бумаги через брокерские фирмы, которые получают за свои услуги вознаграждение в форме комиссионных.

11. В заявке на операцию с ценной бумагой инвестор должен указать следующие харак­теристики: наименование бумаги, характер операции (покупка или продажа), раз­мер заявки, максимальный срок выполнения и тип заявки.

12. Существует четыре стандартных типа заявок: рыночная, с ограничением цены, «стоп»-заявка и «стоп»-заявка с ограничением цены.

Инвесторы могут покупать ценные бумаги либо за собственные деньги, либо за заемные через счет с использованием маржи, получая заем у брокера.

13. Инвесторы должны осуществлять первоначальные взносы при покупках через счет с использованием маржи, чтобы обеспечивать минимальный требуемый уровень мар­жи на своем счете и выплачивать проценты по денежным займам.

14. Если значение фактической маржи на счете инвестора падает ниже минимального требуемого уровня, то его счет оказывается с заниженной маржей. В этом случае инвестор получит запрос на поддержание маржи и должен будет поднять уровень фактической маржи на своем счете.

15. Приобретение акций через счет с использованием маржи является формой исполь­зования заемного капитала. Использование заемных средств усиливает как положи­тельное, так и отрицательное воздействие доходности ценной бумаги на благосо­стояние инвестора.

16. Продажа «без покрытия» представляет собой продажу ценных бумаг, которые не принадлежат продавцу, а берутся им взаймы. Взятые взаймы бумаги должны впос­ледствии быть куплены на рынке и возвращены кредиторам.

17. Продавец должен депонировать выручку от продажи «без покрытия* у своего бро­кера, а также обеспечивать минимальный требуемый уровень маржи на своем счете, в противном случае он получит запрос на поддержание маржи.

18. Для инвестора, который делает покупки с использованием заемных средств или продает «без покрытия» различные ценные бумаги, состояние счета — с занижен­ной маржей, с ограниченной или с избыточной маржей — зависит от агрегирован­ных итогов операций, проходящих по данному счету.

19. Рынок ценных бумаг является механизмом, содействующим обмену финансовы­ми активами путем организации контактов между покупателями и продавцами.

В США торговля обыкновенными акциями осуществляется в основном на фондо­вых биржах или на внебиржевых рынках.

Фондовые биржи являются основными физическими местами, где проводится торгов­ля ценными бумагами при соблюдении правил и инструкций.

Ведущее место среди бирж занимает Нью-Йоркская фондовая биржа. На рынке активно действуют также региональные биржи.

Операции на бирже проводят только ее члены, которые взаимодействуют между собой по определенным группам ценных бумаг.

В зависимости от вида торговой деятельности, члены биржи делятся на четыре ка­тегории: брокер-комиссионер, биржевой трейдер, биржевой брокер и «специалист».

На «специалистов» возложена задача поддержания стабильности на рынках тех ценных бумаг, по которым они назначены вести операции. «Специалисты» выполняют две функции: ведут книгу учета, занося в нее неудовлетворенные распоряжения с ограни­чением цены, чтобы выполнить их при появлении возможности, и выступают в каче­стве дилеров, проводя операции по определенным группам бумаг за свой счет.

На внебиржевом рынке отдельные лица выступают в качестве дилеров, функцио­нируя подобно «специалистам», но в отличие от них, действуя в условиях кон­куренции.

Большинство операций на внебиржевом рынке проводится с помощью компью­теризованной системы NASDAQ.

Торговля акциями, включенными в листинг на бирже, может проводиться также вне биржи — на «третьем» и «четвертом» рынках.

Фондовые рынки в других странах придерживаются своих традиций, правил, осо­бенностей проведения операций.

Дилеры, как правило, извлекают прибыль, заключая сделки с ориентирующимися на ликвидность инвесторами, и только теряют деньги, имея дело с инвесторами, ориентирующимися на информацию. Они должны установить разницу цен покуп­ки и продажи такой величины, чтобы привлечь достаточное количество инвесторов, чьим мотивом является ликвидность, и одновременно ограничить число сделок с инвесторами, обладающими дополнительной информацией.

В законодательных актах, принятых в 1975 г., Комиссия по ценным бумагам и биржам была призвана предпринять ряд мер по созданию общенационального централизо­ванного фондового рынка.

Клиринговые палаты упрощают процесс обмена ценных бумаг на деньги между продавцами и покупателями. Клиринг по большинству заключаемых в США сделок по ценным бумагам осуществляется автоматически через компьютеризованную систему.

Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги является полугосударственным учреждением и занимается страхованием счетов клиентов всех брокеров и членов бирж, зарегистрированных в Комиссии по ценным бумагам и биржам, от потерь по причине несостоятельности брокерских фирм.

После 1 мая 1975 г (Майской даты) комиссионные брокерской фирмы оговарива­ются непосредственно с клиентом, как правило, дающим распоряжение на прове­дение крупномасштабной операции. В условиях конкуренции величина ставки ко­миссионных обратно пропорциональна размеру данной заявки.

Операционные издержки зависят от разницы цен покупки и продажи, эффекта воздействия на цену и размера комиссионных.

На первичном рынке происходит размещение новых выпусков ценных бумаг.

Некоторые корпорации-эмитенты выходят на рынок с продажей новых выпусков сами, другие прибегают к помощи инвестиционных банков.

Органом, который занимается регулированием рынка ценных бумаг, является Ко­миссия по ценным бумагам и биржам - государственное учреждение, руководимое пятью уполномоченными членами Комиссии. Регулирование фондового рынка США осуществляется на основании федеральных и местных законов.

Оставшиеся 100:  http://investment.vasilysi.info/vaznejsie-koncepcii-investirovania